Finanças corporativas.
Para quem é dono de empresa, a companhia e o patrimônio pessoal são o mesmo assunto. Aqui os dois recebem o mesmo padrão de análise.
O que aqui está sob a autorização da CVM, e o que não está
Como na página de serviços bancários, vale a distinção logo de saída. A autorização da Axin perante a CVM alcança a consultoria de valores mobiliários. As atividades desta página não estão sob esse registro.
Estruturação financeira e crédito
O custo do dinheiro que a empresa toma emprestado costuma pesar mais no resultado do ano do que boa parte das decisões de investimento do sócio, e recebe uma fração da atenção. Se você é dono de empresa, talvez já tenha reparado nisso: a taxa de uma linha de crédito se resolve numa reunião de meia hora, enquanto a escolha de um fundo leva semanas.
Repare que é comum a linha de menor taxa não ser a de menor custo.
- Prazo, garantia, taxa, moedaE a ordem em que as dívidas vencem.
- Custo efetivo totalNa comparação entre alternativas de crédito, o número que usamos é o custo efetivo total, ou seja, a taxa anunciada mais tarifas, seguros e encargos.
Valuation: quanto vale a empresa, e por quê
Valuation é o exercício de estimar quanto vale uma empresa.
O resultado nunca é um número único. É uma faixa, sustentada por premissas explícitas: quanto a empresa deve crescer, qual margem ela sustenta, qual retorno um comprador exigiria para assumir aquele risco. Um valuation útil coloca as premissas na frente do número, porque é sobre elas que a negociação acontece de verdade. Se você já recebeu um laudo que era só um número no fim, faltou justamente a parte que dá para discutir.
- 01 Quando alguém quer comprar
- 02 Quando os sócios querem vender
- 03 Quando é preciso um número para uma decisão internaComo a entrada de um novo sócio, uma saída ou uma partilha.
Apoio em fusões e aquisições
Fusões e aquisições, conhecidas pela sigla inglesa M&A, são as operações de compra, venda ou combinação de empresas.
Nos dois casos, o que acelera ou trava uma operação costuma ser a qualidade da informação disponível, e não a disposição das partes.
- Do lado de quem vendeO trabalho começa bem antes da negociação: organizar os números, antecipar o que o comprador vai examinar e corrigir o que atrapalha antes que a outra parte encontre.
- Do lado de quem compraÉ entender o que exatamente está sendo comprado e até que preço aquilo continua fazendo sentido.
Por que a empresa e o sócio ficam no mesmo lugar
A fronteira entre a empresa e o seu bolso é onde os problemas aparecem, e você a atravessa com mais frequência do que parece. Veja três casos comuns:
Venda de participação
Uma venda de participação vira patrimônio pessoal no dia seguinte, e sem preparação vira também uma conta de imposto que poderia ter sido menor.
Garantia pessoal
Um crédito com garantia pessoal transforma risco da empresa em risco do sócio, muitas vezes sem que isso apareça em qualquer análise de carteira.
Distribuição de lucros
Uma distribuição de lucros mal calendarizada muda a conta dos dois lados ao mesmo tempo.
Quando as duas frentes são tratadas em lugares separados, é justamente nessa fronteira que o custo aparece. Manter o mesmo padrão de análise dos dois lados é o que esta página propõe. A experiência da equipe em valuation, análise de crédito e operações societárias vem daí.
Conteúdo educacional; não constitui recomendação individualizada de investimento. A autorização da Axin perante a CVM alcança a consultoria de valores mobiliários; as atividades desta página não estão sob esse registro.
Empresa e patrimônio, na mesma mesa.
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